Option à cliquet

1) Par exemple, une option cliquet de six mois à règlement mensuel, dont le prix d'exercice initial a été établi à 100, n'aurait aucune valeur à la fin du premier mois si le cours du sous-jacent à cette date s'établissait à 90. Pour le mois suivant, le prix d'exercice serait automatiquement ramené à cette valeur. Si le cours du sous-jacent s'établissait à 105 à la fin du deuxième mois, le gain serait alors acquis à l'acheteur et le prix d'exercice automatiquement amené à cette dernière valeur. L'option cliquet permet à l'acheteur de bloquer ses gains réalisés sur le sous-jacent au cours de chaque intervalle périodique pendant la durée de l'option, de sorte que ces gains lui restent acquis même en cas de mouvement inverse ultérieur. L'option cliquet équivaut ainsi à une série d'options à déclenchement différé (forward start options), généralement au cours, la première option étant activée immédiatement, l'option suivante l'étant lorsque la première option expire, et ainsi de suite. 2) L'option cliquet est un type particulier d'option parcours.